近日,中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示,4 月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成 8.1 萬(wàn)輛和 8.2 萬(wàn)輛,同比分別大幅增長(zhǎng) 117.7%和 138.4%,這一數(shù)據(jù)超出了券商預(yù)期。

長(zhǎng)城證券分析師凌春認(rèn)為,2018 年上半年新能源汽車(chē)將延續(xù)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),維持全年實(shí)現(xiàn) 50%-100%增速的預(yù)期,一方面是源于四部委公布的《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》的影響;另一方面國(guó)內(nèi)新造車(chē)勢(shì)力不斷涌現(xiàn),在產(chǎn)能投入和技術(shù)提升并舉下,將極大的促進(jìn)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

東吳證券分析師王楊更是態(tài)度明確的提出:“為成長(zhǎng)而戰(zhàn),自上而下看好新能源汽車(chē)行業(yè)”。王楊認(rèn)為,無(wú)論是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)自身屬性,還是當(dāng)前政策的扶持力度,新能源汽車(chē)都屬于成長(zhǎng)股的核心方向之一,目前市場(chǎng)成長(zhǎng)風(fēng)格已經(jīng)探明,新能源汽車(chē)當(dāng)前的估值和持倉(cāng)都有顯著的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

王楊分析,從估值的角度看,以鋰電池板塊為代表的新能源汽車(chē)估值當(dāng)前處在歷史低位。一方面,以天齊鋰業(yè)和華友鈷業(yè)為核心代表的上游板塊,估值基本都在 15-20 倍之間,而且具備可持續(xù)的高景氣。另一方面,中游環(huán)節(jié)因?yàn)檫^(guò)去降價(jià)帶來(lái)的業(yè)績(jī)壓力,目前股價(jià)和估值也是歷史低位。此外,機(jī)構(gòu)持倉(cāng)處在歷史低位。截至今年一季度,上游資源從 4.06%升至 4.82%,中游從 1.91%降到 1.75%,核心零部件從 4.51%降到 3.85%。就總體變化趨勢(shì)而言,三季度機(jī)構(gòu)持倉(cāng)處在歷史高位,四季度明顯下滑,今年一季度同樣顯著下滑。因此,王楊認(rèn)為,新能源汽車(chē)的大行情開(kāi)啟了。

融通新能源汽車(chē)擬任基金經(jīng)理付偉琦認(rèn)為,“我國(guó)自2015年起成為全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)。然而,新能源車(chē)目前滲透率不到3%,以國(guó)家目標(biāo)2025年新能源乘用車(chē)滲透率20%來(lái)計(jì)算,新能源汽車(chē)行業(yè)的產(chǎn)值規(guī)模有望近萬(wàn)億,或?qū)⒊蔀閲?guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。所以,未來(lái)看好新能源汽車(chē)蘊(yùn)藏的巨大投資機(jī)會(huì)?！?

付偉琦分析,目前國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)發(fā)生了一些變化,正由政策市向消費(fèi)市逐漸切換。他認(rèn)為,過(guò)往國(guó)內(nèi)逐步出臺(tái)了總體規(guī)劃、財(cái)政支持、基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)管理等在內(nèi)的較為完整的政策工具包,護(hù)航新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。隨著新能源汽車(chē)成本下降、性能提升,消費(fèi)者自發(fā)消費(fèi)力將成為行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)放量的主驅(qū)動(dòng)力。

付偉琦介紹,成本方面,得益于技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng),新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)成本得以明顯下降。以動(dòng)力電池為例,電池包占整車(chē)成本比重高達(dá)35-45%,近3年價(jià)格下降大約35%,大大加速了整車(chē)平價(jià)時(shí)間表。性能方面,隨著產(chǎn)業(yè)資本的加速投入,過(guò)去幾年新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術(shù)進(jìn)步明顯,最典型的仍舊是動(dòng)力電池環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)了能量密度、循環(huán)壽命、安全性等關(guān)鍵參數(shù)的不斷提升,從而使得整車(chē)?yán)m(xù)航得以不斷增加,相較燃油車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)力快速提升。

由于國(guó)家對(duì)新能源汽車(chē)支持較早,國(guó)內(nèi)相關(guān)公司獲得了先發(fā)優(yōu)勢(shì),誕生了一批具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈企業(yè),這也反應(yīng)在二級(jí)市場(chǎng)上。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)證新能源車(chē)指數(shù)過(guò)去8年(2010/05/01-2018/05/01)上漲123.65%,大幅跑贏同期滬深300指數(shù)22.48%的漲幅。付偉琦判斷,整個(gè)新能源汽車(chē)市場(chǎng)容量大,未來(lái)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、持續(xù)增長(zhǎng)力的新能源汽車(chē)公司值得中長(zhǎng)期布局。

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