核心摘要：

2018年，不振的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與高居民杠桿率引發(fā)的擠出效應(yīng)致使中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)短期遇冷，新能源汽車(chē)卻逆勢(shì)而上，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，預(yù)計(jì)將于2020年實(shí)現(xiàn)500萬(wàn)輛的保有量目標(biāo)。乘用車(chē)方面，銷(xiāo)量增長(zhǎng)迅猛，市場(chǎng)格局無(wú)明顯變化，補(bǔ)貼“退坡”令低續(xù)航里程的小微車(chē)型需求有所淡化；A級(jí)及以上轎車(chē)車(chē)型與SUV車(chē)型熱度提升，市場(chǎng)仍主要依賴(lài)補(bǔ)貼政策驅(qū)動(dòng)。

行業(yè)政策方面，“雙積分政策”將高效激勵(lì)新能源汽車(chē)的生產(chǎn)，新能源汽車(chē)行業(yè)也步入了更深層次的市場(chǎng)化進(jìn)程，預(yù)計(jì)稅費(fèi)減免會(huì)作為刺激新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。車(chē)企經(jīng)營(yíng)方面，新能源汽車(chē)的各項(xiàng)生產(chǎn)要素價(jià)格開(kāi)始回落并走向平穩(wěn)，新能源車(chē)企投融資熱度褪去，汽車(chē)行業(yè)整體的營(yíng)銷(xiāo)傳播力度銳減。市場(chǎng)機(jī)會(huì)方面，出租車(chē)、城市公共交通和分時(shí)租賃業(yè)務(wù)皆為重要業(yè)務(wù)入口。

近3年，中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量連續(xù)問(wèn)鼎全球，但背后的產(chǎn)品力隱憂(yōu)不容忽視；內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)的市場(chǎng)地位也暫時(shí)穩(wěn)固。中國(guó)新能源車(chē)企將積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，更加注重打造產(chǎn)品力。各大車(chē)企亦可通過(guò)合作尋求降本增效，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，打通廣闊的上下游利潤(rùn)空間。車(chē)企還需加快潛力車(chē)型的研發(fā)，并借助數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)的力量保證競(jìng)爭(zhēng)力。

中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展背景概述

▌汽車(chē)工業(yè)運(yùn)行情況

交通運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資勢(shì)頭良好，汽車(chē)工業(yè)產(chǎn)值逐年走高

交通運(yùn)輸及相關(guān)領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是汽車(chē)工業(yè)產(chǎn)值快速增長(zhǎng)的先決條件之一。2013-2017年，中國(guó)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資年均增長(zhǎng)率接近15%，是社會(huì)固定資產(chǎn)投資年漲幅的近2倍水平。

同時(shí)期內(nèi)，汽車(chē)工業(yè)增加值年均漲幅超過(guò)10%，汽車(chē)工業(yè)產(chǎn)值提升近30%。產(chǎn)能與日俱增的中國(guó)汽車(chē)工業(yè)為新能源汽車(chē)行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展提供了先進(jìn)的技術(shù)研發(fā)能力、雄厚的資本注入和健全的工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。

▌居民收支與交通支出情況

城鎮(zhèn)居民人均收支穩(wěn)定增長(zhǎng)，交通消費(fèi)漲幅趨于放緩

消費(fèi)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)之首，之于汽車(chē)行業(yè)更是如此。在城鎮(zhèn)居民人均可支配收入穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，消費(fèi)支出增長(zhǎng)率卻有所放緩。2017-2018年三季度，城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出增速明顯低于可支配收入增速。

2018年前3個(gè)季度，城鎮(zhèn)居民人均交通通信支出占總消費(fèi)支出的13.5%，同比增長(zhǎng)7.9%。結(jié)合近5年內(nèi)趨勢(shì)與居民消費(fèi)下降的變化看，城鎮(zhèn)居民人均交通通信消費(fèi)支出增速將在近期內(nèi)保持緩速上升。

▌充電設(shè)施建設(shè)與分布情況

充換電站與充電樁建設(shè)提速，東部發(fā)達(dá)地區(qū)分布密度更高

新能源汽車(chē)保有量的攀升亟需充電設(shè)施的同步建設(shè)。到2020年，中國(guó)計(jì)劃新增集中式充換電站1.2萬(wàn)座以上，分散式充電樁480萬(wàn)個(gè)以上，重點(diǎn)建設(shè)選址包括居民小區(qū)、單位內(nèi)部停車(chē)場(chǎng)、專(zhuān)用停車(chē)場(chǎng)、公共停車(chē)場(chǎng)和高速公路服務(wù)區(qū)，以滿(mǎn)足500萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)的動(dòng)力補(bǔ)給。發(fā)改委根據(jù)骨干高速公路網(wǎng)絡(luò)與各區(qū)域新能源交通的發(fā)展情況，提出“樁站先行”、“四縱四橫”的城際快充網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃?？梢灶A(yù)見(jiàn)，充電設(shè)施密集分布的東部地區(qū)仍將是新能源汽車(chē)市場(chǎng)最廣闊的拓展空間。

中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)分析

▌汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模

“車(chē)市寒冬”降臨，產(chǎn)銷(xiāo)量增速銳減，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈

中國(guó)是全球最具潛力的汽車(chē)市場(chǎng)，目前汽車(chē)保有量水平約為169輛/千人，僅為成熟市場(chǎng)的30%-50%；同時(shí)，日益擴(kuò)大的M2規(guī)模和日漸下調(diào)的汽車(chē)名義價(jià)格仍在降低購(gòu)車(chē)的實(shí)際支出。然而，2018年前3個(gè)季度中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)量增速驟降，不振的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)使得汽車(chē)市場(chǎng)年內(nèi)反彈無(wú)望，預(yù)計(jì)總產(chǎn)銷(xiāo)量將與2017年持平或稍少。雖然車(chē)市的短期遇冷無(wú)法掩蓋市場(chǎng)的巨大容量，但連續(xù)的增速下行無(wú)疑是中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)日漸成熟的信號(hào)——更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)到來(lái)。

▌汽車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)端動(dòng)因變化分析

高負(fù)債率擠壓汽車(chē)消費(fèi)，新能源汽車(chē)燃料價(jià)格存在相對(duì)優(yōu)勢(shì)

除不振的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)外，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)遇冷直接受到超高的居民部門(mén)杠桿率影響。中國(guó)居民部門(mén)杠桿率已在5年內(nèi)快速增長(zhǎng)了近20個(gè)百分點(diǎn)，極速膨脹的居民住房貸款透支了居民的購(gòu)買(mǎi)能力，從而引發(fā)對(duì)汽車(chē)和其他耐用消費(fèi)品的擠出效應(yīng)。

同時(shí)，燃油價(jià)格變化正處于自2016年以來(lái)新一輪上漲周期的開(kāi)始，雖然近期燃油價(jià)格在波動(dòng)中有所下降，但內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)的用車(chē)成本預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)會(huì)略有增加。相反，新能源汽車(chē)憑借補(bǔ)貼與燃料成本優(yōu)勢(shì)在短期內(nèi)迎來(lái)了相對(duì)有利的銷(xiāo)售環(huán)境。

▌新能源汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模

保有量節(jié)節(jié)攀升，產(chǎn)銷(xiāo)量屢創(chuàng)新高，短期市場(chǎng)潛力巨大

中國(guó)計(jì)劃于2020年實(shí)現(xiàn)500萬(wàn)輛的新能源汽車(chē)保有量目標(biāo)，市場(chǎng)參與者對(duì)此應(yīng)有抱足夠的信心。在技術(shù)進(jìn)步、政策支持、資本青睞、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日益完善、消費(fèi)者環(huán)保觀念逐步增強(qiáng)與清潔能源產(chǎn)品消費(fèi)看漲的綜合作用下，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量屢創(chuàng)新高，保有量預(yù)計(jì)于2018年底達(dá)到260萬(wàn)輛。

與內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)在2018年前3個(gè)季度的銷(xiāo)量下滑態(tài)勢(shì)相比，新能源汽車(chē)需求端表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，2018年前3季度產(chǎn)銷(xiāo)量已接近2017年全年水平。

▌新能源乘用車(chē)：市場(chǎng)規(guī)模

2018年底產(chǎn)銷(xiāo)量可達(dá)100萬(wàn)輛，純電動(dòng)車(chē)型占比略有增加

乘用車(chē)是中國(guó)銷(xiāo)量最高的新能源汽車(chē)類(lèi)別，2018年前3個(gè)季度，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量達(dá)60萬(wàn)輛，已超過(guò)2017年全年水平，其2018年內(nèi)市場(chǎng)滲透率已達(dá)到2.4%。保守估計(jì)，2018年底新能源乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量均可達(dá)到100萬(wàn)輛左右。

值得注意的是，2018年純電動(dòng)乘用車(chē)在月度銷(xiāo)量中的占比略有增加，但無(wú)大規(guī)模提升。

艾瑞認(rèn)為，插電式混合動(dòng)力車(chē)型在未來(lái)短期內(nèi)將憑借其雙動(dòng)力系統(tǒng)的便利性和對(duì)充電設(shè)施的低依賴(lài)度保證一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

▌新能源乘用車(chē)：分地區(qū)與級(jí)別銷(xiāo)售情況

一線城市銷(xiāo)量占比大，A級(jí)及以上級(jí)別車(chē)型熱度提升

一線城市和相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)是當(dāng)前新能源乘用車(chē)的主要市場(chǎng)，北京、上海、廣州與深圳合占2017年新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量的30%。以北京為例，新能源汽車(chē)上牌指標(biāo)獲取相對(duì)容易，限行制度亦催生了許多以新能源汽車(chē)為主的添置型購(gòu)車(chē)需求。

分類(lèi)分級(jí)銷(xiāo)量方面，A00級(jí)純電動(dòng)轎車(chē)進(jìn)入2018年后銷(xiāo)量下滑超過(guò)15個(gè)百分點(diǎn)。純電動(dòng)A級(jí)轎車(chē)、插電式混動(dòng)A級(jí)轎車(chē)絕對(duì)銷(xiāo)量增長(zhǎng)迅速，B級(jí)、C級(jí)新能源乘用車(chē)仍有極大的增長(zhǎng)空間。車(chē)型的豐富和補(bǔ)貼“退坡”將為較高級(jí)別的乘用車(chē)帶來(lái)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

▌新能源乘用車(chē)：傳統(tǒng)自主品牌銷(xiāo)售情況

市場(chǎng)格局無(wú)明顯變化，主推小微車(chē)型的部分品牌銷(xiāo)量不振

盡管2018年新能源乘用車(chē)市場(chǎng)保持了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，部分傳統(tǒng)自主品牌的銷(xiāo)售情況仍未達(dá)預(yù)期目標(biāo)：首先，部分企業(yè)銷(xiāo)售目標(biāo)激進(jìn)，對(duì)市場(chǎng)變化因素考慮不足，導(dǎo)致銷(xiāo)售目標(biāo)過(guò)高，實(shí)現(xiàn)難度大；其次，部分企業(yè)車(chē)型產(chǎn)品組合單薄，尤其是以低續(xù)航里程的小微車(chē)型作為主推產(chǎn)品的企業(yè)遭遇了補(bǔ)貼力度下降的變化，銷(xiāo)量受損。比亞迪、北汽、上汽、吉利和奇瑞等品牌依舊極具競(jìng)爭(zhēng)力，傳統(tǒng)自主品牌市場(chǎng)格局無(wú)顯著變化。

▌新能源乘用車(chē)：消費(fèi)者決策因素分析

補(bǔ)貼與稅費(fèi)減免是消費(fèi)者選擇新能源汽車(chē)的主要原因

各線城市消費(fèi)者在新能源乘用車(chē)的購(gòu)置原因上呈現(xiàn)出不同特點(diǎn)，但環(huán)保、稅費(fèi)減免和價(jià)格補(bǔ)貼、能源補(bǔ)給成本是消費(fèi)者共同考慮的主要因素。從地域分布上看，一線城市受訪者更關(guān)注限行約束與搖號(hào)概率；二線城市受訪者更關(guān)注限行約束與車(chē)輛科技感；三線及以外城市受訪者更關(guān)注電動(dòng)汽車(chē)駕駛體驗(yàn)。

艾瑞認(rèn)為，盡管消費(fèi)者的環(huán)保觀念在不斷增強(qiáng)，中國(guó)新能源乘用車(chē)市場(chǎng)仍然主要依賴(lài)稅費(fèi)減免與價(jià)格補(bǔ)貼政策驅(qū)動(dòng)；由于乘用車(chē)多為自用，涉及使用成本的新能源乘用車(chē)屬性也是消費(fèi)者決策的主要考慮因素。

▌新能源乘用車(chē)：消費(fèi)者購(gòu)置計(jì)劃分析

中型SUV與B級(jí)轎車(chē)更受青睞，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)預(yù)算稍顯不足

意向購(gòu)車(chē)人群的計(jì)劃購(gòu)置車(chē)型中，占比最多的車(chē)型為中型SUV，其次為B級(jí)轎車(chē)，再次佐證了二者漸升的市場(chǎng)熱度。

此外，在居民消費(fèi)支出下降的背景下，意向購(gòu)車(chē)人群對(duì)計(jì)劃購(gòu)置車(chē)型的預(yù)算稍顯不足，以B級(jí)新能源轎車(chē)為例，20%的消費(fèi)者給出了11-15萬(wàn)元的預(yù)算；同時(shí)，消費(fèi)者預(yù)算區(qū)間與對(duì)應(yīng)車(chē)型錯(cuò)位的情況也一定程度上受到消費(fèi)者對(duì)補(bǔ)貼政策和產(chǎn)品實(shí)際售價(jià)了解不充分的影響。

▌新能源乘用車(chē)：消費(fèi)者購(gòu)車(chē)關(guān)注點(diǎn)分析

安全、動(dòng)力與續(xù)航是新能源汽車(chē)消費(fèi)者最為突出的關(guān)注點(diǎn)

盡管新能源汽車(chē)，尤其是純電動(dòng)汽車(chē)的車(chē)身結(jié)構(gòu)可靠性在不斷提升，動(dòng)力電池在遭遇碰撞后發(fā)生爆燃的可能性依然存在。另外，2018年前3季度，中國(guó)已被證實(shí)的新能源汽車(chē)自燃事故多達(dá)27起，電池驗(yàn)證不足是導(dǎo)致自燃問(wèn)題的主要漏洞。

動(dòng)力與續(xù)航問(wèn)題是現(xiàn)階段限制新能源汽車(chē)廣泛應(yīng)用的主要癥結(jié)。事實(shí)上，企業(yè)公布的最大續(xù)航里程難以體現(xiàn)其實(shí)際參考價(jià)值，對(duì)無(wú)法利用發(fā)動(dòng)機(jī)余熱的純電動(dòng)汽車(chē)來(lái)說(shuō)，完全依賴(lài)電池的各類(lèi)做功必然會(huì)使續(xù)航能力大打折扣。隨著電池技術(shù)的進(jìn)步與充電網(wǎng)絡(luò)的完善，消費(fèi)者對(duì)續(xù)航能力的關(guān)注將會(huì)有下降，但短期內(nèi)續(xù)航問(wèn)題依然是消費(fèi)者最為突出的關(guān)注點(diǎn)。

中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析

▌政府與政策：“雙積分政策”

“雙積分政策”從生產(chǎn)端激勵(lì)新能源車(chē)型的規(guī)模化生產(chǎn)

2017年9月27日，工信部等五部委正式發(fā)布《乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源積分并行管理辦法》，即“雙積分政策”?！半p積分政策”于2018年4月1日起執(zhí)行但不考核，預(yù)留1年緩沖期；執(zhí)行范圍包含境內(nèi)乘用車(chē)生產(chǎn)企業(yè)和進(jìn)口乘用車(chē)供應(yīng)企業(yè)。該政策適用范圍廣，獎(jiǎng)懲有度，可從生產(chǎn)端有效激勵(lì)車(chē)企的新能源汽車(chē)生產(chǎn)。由于純電動(dòng)車(chē)型的生產(chǎn)積分獲取與車(chē)型續(xù)航里程呈高度正相關(guān)，高續(xù)航純電動(dòng)車(chē)型獲得了更為有力的政策支持。

▌政府與政策：購(gòu)置補(bǔ)貼與稅費(fèi)減免

補(bǔ)貼“退坡”加速市場(chǎng)化進(jìn)程，稅費(fèi)減免將長(zhǎng)期施行

2018年，財(cái)政部等四部委聯(lián)合發(fā)布最新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，車(chē)型續(xù)航里程對(duì)補(bǔ)貼額度的影響更加顯著。該補(bǔ)貼基準(zhǔn)指標(biāo)要求更高，補(bǔ)貼方式更加細(xì)化，有利于破除地方保護(hù)，建立統(tǒng)一的市場(chǎng)秩序。新能源汽車(chē)市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)政策驅(qū)動(dòng)的依賴(lài)也將得到緩解，更加全面的消費(fèi)端市場(chǎng)化正逐步到來(lái)。

依據(jù)2017年《關(guān)于免征新能源汽車(chē)車(chē)輛購(gòu)置稅的公告》以及2018年《免征車(chē)輛購(gòu)置稅的新能源汽車(chē)車(chē)型目錄》，工信部、稅務(wù)總局等有關(guān)部門(mén)已開(kāi)始實(shí)行嚴(yán)格的新能源汽車(chē)稅務(wù)動(dòng)態(tài)管理，撤銷(xiāo)無(wú)產(chǎn)量或進(jìn)口量的車(chē)型獲取免除購(gòu)置稅優(yōu)惠的資格，保證產(chǎn)銷(xiāo)兩端的持續(xù)良性運(yùn)行。除購(gòu)置稅外，財(cái)政部等四部委《關(guān)于節(jié)約能源、使用新能源車(chē)船車(chē)船稅政策的通知》中規(guī)定，被列入《節(jié)約能源、使用新能源車(chē)船減免車(chē)船稅的車(chē)型目錄》的新能源汽車(chē)車(chē)型可免征車(chē)船稅。

艾瑞認(rèn)為，由于適用范圍廣，涉及金額可控，激勵(lì)效果顯著，消費(fèi)端稅費(fèi)減免將成為長(zhǎng)期施行的主要激勵(lì)政策。

▌企業(yè)戰(zhàn)略：新能源車(chē)企融資情況

早期輪次融資多來(lái)自“互聯(lián)網(wǎng)造車(chē)”，投融資熱度逐漸褪去

2017-2018年三季度，中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)融資事件超過(guò)180起，而早期融資輪次多數(shù)來(lái)自于“互聯(lián)網(wǎng)造車(chē)”勢(shì)力。

進(jìn)入2018年后，投融資熱度下降迅速，一方面受到經(jīng)濟(jì)增速放緩與資本市場(chǎng)收緊的影響，另一方面則是由于部分企業(yè)經(jīng)過(guò)概念推廣階段的“瘋狂”后，戰(zhàn)略規(guī)劃脫離實(shí)際，研發(fā)與生產(chǎn)能力不足且資金消耗迅速，致使后續(xù)資本輸入喪失信心。此外，“互聯(lián)網(wǎng)造車(chē)”勢(shì)力已開(kāi)始初步整合，以并購(gòu)事件為例，其2018年前3季度的發(fā)生事件數(shù)已超過(guò)2017年全年水平。

▌生產(chǎn)要素：新能源汽車(chē)成本變化情況

動(dòng)力電池成本回落，其他成本價(jià)格保持穩(wěn)定

新能源汽車(chē)成本的近40%集中在動(dòng)力電池上，而正極一項(xiàng)又占整個(gè)動(dòng)力電池成本的約30%，因而被廣泛用作正極材料的鈷材料就具備了關(guān)鍵的成本參考價(jià)值。經(jīng)歷了2017年末開(kāi)始的暴漲后，鈷酸鋰和整體三元材料的價(jià)格已開(kāi)始回落并保持平穩(wěn)。

除鋼材料、鋁合金材料與橡膠類(lèi)材料外，銅材料憑借其良好的導(dǎo)電性和可塑性成為新能源汽車(chē)電控系統(tǒng)中廣泛應(yīng)用的材料，以上4類(lèi)材料的價(jià)格也相對(duì)平穩(wěn)，僅鋼材價(jià)格在三季度略有增長(zhǎng)。

▌企業(yè)戰(zhàn)略：汽車(chē)行業(yè)營(yíng)銷(xiāo)傳播概況

市場(chǎng)遇冷背景下，汽車(chē)行業(yè)營(yíng)銷(xiāo)傳播力度大幅減弱

受“車(chē)市寒冬”影響，2018年汽車(chē)行業(yè)整體營(yíng)銷(xiāo)傳播力度大幅減弱，營(yíng)銷(xiāo)投入成為部分車(chē)企經(jīng)營(yíng)壓力下的削減對(duì)象。2018年前3季度，營(yíng)銷(xiāo)傳播費(fèi)用上漲明顯，在PC、Mobile與OTT端的廣告投放總費(fèi)用達(dá)到75.56億元，同比增加15.8%；而營(yíng)銷(xiāo)傳播力度則大幅下降，廣告投放天次總量較上年同期減少近30%，特別是三季度，廣告投放總量?jī)H為上年同期的63.6%。艾瑞認(rèn)為，在車(chē)市疲軟和營(yíng)銷(xiāo)傳播費(fèi)用增加造成成本上漲的雙重壓力下，車(chē)企營(yíng)銷(xiāo)傳播投入的回暖速度十分有限。

▌市場(chǎng)機(jī)會(huì)：規(guī)模化應(yīng)用與定制化生產(chǎn)

出租車(chē)、分時(shí)租賃、公共交通等皆為重要業(yè)務(wù)入口

中國(guó)城市市區(qū)相對(duì)于縣、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）級(jí)建制地區(qū)擁有更好的道路條件和充電網(wǎng)絡(luò)覆蓋密度，出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)、公共交通、城市物流等領(lǐng)域已憑借城市優(yōu)越的基礎(chǔ)設(shè)施條件和補(bǔ)貼支持率先發(fā)力，新能源汽車(chē)應(yīng)用機(jī)會(huì)明顯。特別是中國(guó)一線城市與部分經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的城市均計(jì)劃在2020年前后實(shí)現(xiàn)不同程度的新能源出租車(chē)滲透率與新能源公共交通滲透率。

分時(shí)租賃這一商業(yè)模式發(fā)展前景廣闊，對(duì)緩解城市交通壓力大有裨益，在與新能源汽車(chē)結(jié)合的條件下，其經(jīng)濟(jì)性和環(huán)保度也將得到提升。車(chē)企還可根據(jù)采購(gòu)方規(guī)模的需要，適當(dāng)引入產(chǎn)品定制化服務(wù)以提升溢價(jià)。

中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)展望

▌全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)

中國(guó)后來(lái)居上，傳統(tǒng)汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)國(guó)亦有序推進(jìn)電動(dòng)化

中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)在5年內(nèi)完成了飛躍式的增長(zhǎng)，德國(guó)、日本與美國(guó)等傳統(tǒng)汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)國(guó)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)則未有爆發(fā)式增長(zhǎng)出現(xiàn)，原因有三：其一，部分車(chē)企在混動(dòng)技術(shù)與輕量化材料技術(shù)方面的研發(fā)與商業(yè)化應(yīng)用基礎(chǔ)雄厚；其二，其他國(guó)家暫無(wú)類(lèi)似于中國(guó)的大額補(bǔ)貼力度與高效激勵(lì)手段；其三，各國(guó)地理交通條件與用車(chē)觀念有別。上述原因使得傳統(tǒng)汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)國(guó)在滿(mǎn)足排放要求與節(jié)油的基礎(chǔ)上發(fā)揮了內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)應(yīng)有的競(jìng)爭(zhēng)力，并能有序地按需推動(dòng)本國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的電動(dòng)化進(jìn)程。

▌全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)品牌表現(xiàn)

自主品牌2017年銷(xiāo)量折桂，高續(xù)航車(chē)型市場(chǎng)表現(xiàn)亟待提升

2017年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量前20位的車(chē)企中，中國(guó)車(chē)企占據(jù)半壁江山，比亞迪、北汽更是領(lǐng)先全球。然而在中國(guó)自主品牌超高市場(chǎng)份額的背后，是大量低續(xù)航里程的A00-A0級(jí)純電動(dòng)乘用車(chē)。以知豆D2-2017款為例，該車(chē)型銷(xiāo)量位列2017年全球第6位，其官方公布的最大續(xù)航里程僅為180km。另就上榜的熱銷(xiāo)車(chē)型國(guó)別與品牌國(guó)別而言，中國(guó)在高續(xù)航與中高端車(chē)型的市場(chǎng)占有上仍與傳統(tǒng)汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)國(guó)存在不小差距。

▌國(guó)際動(dòng)態(tài)：共同研發(fā)新能源汽車(chē)平臺(tái)

多家汽車(chē)巨頭已計(jì)劃在電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)研發(fā)方面開(kāi)展深度合作

動(dòng)力電池企業(yè)的專(zhuān)利占有、各地區(qū)排放標(biāo)準(zhǔn)的不確定性和世界政局變化帶來(lái)的貿(mào)易摩擦對(duì)汽車(chē)行業(yè)施加了一定外部壓力，而高技術(shù)純電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)的迅速發(fā)展、經(jīng)營(yíng)成本增加、研發(fā)費(fèi)用上漲以及銷(xiāo)量的萎縮則加劇了汽車(chē)行業(yè)的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)。部分美系車(chē)企近期的業(yè)務(wù)出售與裁員已經(jīng)反映出汽車(chē)行業(yè)的微妙變化。

多數(shù)國(guó)際汽車(chē)巨頭在純電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域暫時(shí)無(wú)法比肩以純電動(dòng)汽車(chē)為核心業(yè)務(wù)的企業(yè)。這一現(xiàn)狀首先源于汽車(chē)巨頭們長(zhǎng)久以來(lái)將內(nèi)燃機(jī)熱效率和排放作為重點(diǎn)的研發(fā)領(lǐng)域，且專(zhuān)注于內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)平臺(tái)的更新與成本控制；其次是各企業(yè)在相關(guān)研發(fā)上起步較晚，并受制于動(dòng)力電池的專(zhuān)利技術(shù)壁壘。

因此，各大車(chē)企開(kāi)始積極尋求合作，試圖通過(guò)互通有無(wú)的方式降低成本，建立同盟關(guān)系以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。新能源汽車(chē)平臺(tái)的開(kāi)發(fā)即是其中戰(zhàn)略之一。

▌國(guó)際動(dòng)態(tài)：內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)地位暫時(shí)穩(wěn)固

短期內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)?yán)^續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，中期將與新能源汽車(chē)并行

技術(shù)成熟是內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)的核心優(yōu)勢(shì)，應(yīng)用場(chǎng)景廣、保有量大則是內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)的應(yīng)用現(xiàn)狀。短期內(nèi)，內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)仍可保持其市場(chǎng)統(tǒng)治地位。然而，內(nèi)燃機(jī)熱效率的提升雖然在持續(xù)進(jìn)步，但上限難以突破；同時(shí)，高經(jīng)濟(jì)性的內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)技術(shù)研發(fā)也面臨著嚴(yán)重的邊際效益遞減。艾瑞認(rèn)為，未來(lái)10-15年內(nèi)，汽車(chē)市場(chǎng)將呈現(xiàn)出新能源汽車(chē)與內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)逐步并駕齊驅(qū)的局面，在多因素的共同作用下，新能源汽車(chē)的市場(chǎng)地位提升自然是水到渠成。

▌行業(yè)展望：國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的參與

打造更強(qiáng)的產(chǎn)品力是中國(guó)車(chē)企積極應(yīng)對(duì)全球競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵

中國(guó)已成為世界汽車(chē)制造業(yè)的增長(zhǎng)極。不同于傳統(tǒng)汽車(chē)工業(yè)企業(yè)，新能源汽車(chē)企業(yè)多由中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)，具有鮮明的中國(guó)企業(yè)背景與技術(shù)特點(diǎn)。以比亞迪、北汽為代表的中國(guó)車(chē)企已具備一定的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模，以CATL為代表的中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)也在快充技術(shù)與安全性上處于領(lǐng)先水平。與此同時(shí)，2017年開(kāi)始，中國(guó)汽車(chē)制造業(yè)出口交貨值增幅顯著；在2018年前3季度，該指標(biāo)已接近上年全年水平。未來(lái)短期內(nèi)，中國(guó)新能源車(chē)企會(huì)更加注重產(chǎn)品力的提升、成本的控制和全球視野的開(kāi)拓。

▌行業(yè)展望：新能源車(chē)企合作

從降本增效出發(fā)，通過(guò)交叉持股與新平臺(tái)開(kāi)發(fā)建立合作

雷諾-日產(chǎn)-三菱是典型的汽車(chē)企業(yè)聯(lián)盟代表。該聯(lián)盟成員以交叉持股作為企業(yè)間互信的基礎(chǔ)，通過(guò)共用平臺(tái)研發(fā)加強(qiáng)合作，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)的高度協(xié)同，有效降低了各項(xiàng)成本，并確立電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化和自動(dòng)駕駛?cè)笱芯糠较?，迅速完成全球化布局?/span>

短期來(lái)看，中國(guó)仍是全球汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)極，在國(guó)內(nèi)外車(chē)企聚焦中國(guó)的前提下和日趨市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)中，中國(guó)新能源車(chē)企也可從聯(lián)盟的角度著眼，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展計(jì)劃，聯(lián)合開(kāi)發(fā)共用平臺(tái)以降低成本，延續(xù)中國(guó)新能源車(chē)企于全球的產(chǎn)銷(xiāo)量?jī)?yōu)勢(shì)。

▌行業(yè)展望：上下游產(chǎn)業(yè)貫通

建立產(chǎn)業(yè)鏈思維，打通與新能源汽車(chē)密切相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)

汽車(chē)巨頭布局電池與充電網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)即是從串聯(lián)上下游產(chǎn)業(yè)出發(fā)。中國(guó)新能源車(chē)企亦可與上游動(dòng)力電池供應(yīng)商建立深厚的合作關(guān)系，從動(dòng)力電池的角度開(kāi)發(fā)全新的新能源汽車(chē)平臺(tái)以尋求成本降低與技術(shù)突破。向下業(yè)務(wù)的擴(kuò)展則源于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)盈利點(diǎn)的轉(zhuǎn)移：中國(guó)新車(chē)?yán)麧?rùn)在產(chǎn)業(yè)鏈條中的占比已在7年內(nèi)降低了17%，后市場(chǎng)服務(wù)利潤(rùn)則占比持續(xù)擴(kuò)大。

艾瑞認(rèn)為，中國(guó)新能源車(chē)企的視野不應(yīng)僅限于電池業(yè)務(wù)與充電網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，而應(yīng)打通一切有盈利前景的上下游利潤(rùn)空間。

▌行業(yè)展望：潛力車(chē)型研發(fā)

SUV車(chē)型發(fā)力在即，車(chē)企將加速潛力車(chē)型研發(fā)

過(guò)去5年，中國(guó)SUV銷(xiāo)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，多數(shù)“互聯(lián)網(wǎng)造車(chē)”勢(shì)力選擇SUV作為首款量產(chǎn)車(chē)，報(bào)告調(diào)研結(jié)果亦體現(xiàn)了SUV的市場(chǎng)潛力與熱度。然而，在中國(guó)自主品牌的236個(gè)SUV車(chē)型中，新能源車(chē)型僅有49款；反觀轎車(chē)在售車(chē)型中，新能源車(chē)型占比已接近50%。艾瑞認(rèn)為，中國(guó)車(chē)企需加速SUV以及其他潛力車(chē)型的研發(fā)，結(jié)合用戶(hù)需求洞察、行為數(shù)據(jù)與駕駛數(shù)據(jù)，利用電動(dòng)汽車(chē)與智能化、網(wǎng)聯(lián)化的兼容性?xún)?yōu)勢(shì)，快速準(zhǔn)確地完成符客戶(hù)需求的車(chē)型設(shè)計(jì)、產(chǎn)品迭代和軟件升級(jí) 。

▌行業(yè)展望：數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)

數(shù)字化持續(xù)賦能營(yíng)銷(xiāo)，線上線下場(chǎng)景結(jié)合更加緊密

在愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，營(yíng)銷(xiāo)是保證產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵武器，互聯(lián)網(wǎng)的廣泛覆蓋與用戶(hù)行為所產(chǎn)生的大量數(shù)據(jù)賦予了營(yíng)銷(xiāo)更為精準(zhǔn)的價(jià)值傳遞能力和快速反應(yīng)能力。傳統(tǒng)汽車(chē)企業(yè)早已開(kāi)始布局線下渠道，它們以4S店、各類(lèi)體驗(yàn)店、車(chē)展甚至快閃活動(dòng)為場(chǎng)景，引入VR、虛擬座艙等設(shè)備，積極與意向購(gòu)車(chē)人群產(chǎn)生互動(dòng)；新興車(chē)企則在線上平臺(tái)的搭建方面有一定建樹(shù)，許多企業(yè)建立了以用戶(hù)為中心的線上社區(qū)或社群。數(shù)字化與線上、線下傳播的結(jié)合已是大勢(shì)所趨。

艾瑞認(rèn)為，未來(lái)車(chē)企對(duì)數(shù)據(jù)的解讀能力與其銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)能力之間幾乎可以畫(huà)上等號(hào)；結(jié)合數(shù)字化的傳播媒介與線上線下的多元渠道，車(chē)企可實(shí)現(xiàn)貫穿消費(fèi)者整個(gè)購(gòu)買(mǎi)決策的營(yíng)銷(xiāo)滲透。從技術(shù)進(jìn)步的角度看，人工智能與算法的發(fā)展會(huì)對(duì)車(chē)企的數(shù)據(jù)運(yùn)用能力產(chǎn)生巨大積極影響，進(jìn)而可以推動(dòng)車(chē)企營(yíng)銷(xiāo)的數(shù)字化廣度與深度。

來(lái)源：百家號(hào)——艾瑞